导读：
不是只有上市公司才能发行可转债。非上市公司理论上也可发行，但是若要公开募集，则必须是上市公司，因为公开募集需更严格监管。
一、
只有上市公司才能发行可转债吗？
不是只有上市公司才能发行可转债。
1.可转债，即可转换成股票的公司债券，其发行主体并不局限于上市公司。
2.理论上，如果可转债不上市且不公开募集资金，非上市公司同样可以发行。
3.在实践中，若要公开募集可转债，则发行主体必须是上市公司。这是因为公开募集涉及广大投资者的利益，需要更为严格的监管和信息披露制度，以确保市场的公平、公正和透明。
二、
哪些公司能发行可转债？
文庄律师网提醒，能够发行可转债的公司类别多样，主要包括上市公司和股票公开转让的非上市公众公司。
1.《公司债券发行与交易管理办法》第十二条明确规定，这两类公司可以在其发行的公司债券中附加认股权、可转换成相关股票等条款。
2.商业银行等金融机构也可以按照有关规定发行附减记条款的公司债券。
3.对于上市公司而言，发行附认股权、可转换成股票条款的公司债券，还需符合《上市公司证券发行管理办法》及《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》的相关规定。
4.对于股票公开转让的非上市公众公司，其相关规定则由中国证监会另行制定。
三、
发行可转债有什么条件？
发行可转债需要满足一系列严格的条件，这些条件旨在保护投资者的利益，维护市场的稳定。《公司法》和《证券法》均对可转债的发行条件做出了明确规定。
1.发行可转债的公司需具备以下条件：
(1)净资产达到一定规模（如股份有限公司不低于人民币三千万元，有限责任公司不低于人民币六千万元）。
(2)累计债券余额不超过公司净资产的特定比例（如不超过百分之四十）。
(3)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。
(4)筹集的资金投向需符合国家产业政策。五是债券的利率不超过国务院限定的利率水平。
(5)满足国务院规定的其他条件。
2.《可转换公司债券管理暂行办法》还规定了更为具体的条件，如最近3年连续盈利且净资产收益率达到一定水平、发行后公司资产负债率不高于特定比例等。
3.对于分离交易的可转换公司债券，还需满足额外的条件，如公司净资产不低于一定金额、最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券1年的利息等。
